أنهى مؤشرا S&P 500 و Nasdaq Composite جلسة متقلبة بانخفاض يوم الخميس، حيث فشلا في استعادة الأرض المفقودة من عمليات البيع المدفوعة بالتكنولوجيا في اليوم السابق. كافح المستثمرون مع حالة عدم اليقين بشأن التوقعات للشركات الكبرى.
من ناحية أخرى، مدد مؤشر Dow Jones Industrial Average مكاسبه الصباحية ليغلق على ارتفاع بفضل بيانات قوية للناتج المحلي الإجمالي الأمريكي. كما ارتفعت أسهم الشركات الصغيرة حيث تحول المستثمرون بعيدًا عن الشركات الكبرى. ارتفع مؤشر Russell 2000 (.RUT) بنسبة 1.3%، مما عوض جزئيًا خسائره في الشركات المتوسطة.
بدأت الشركات الكبيرة اليوم بحالة من عدم اليقين لكنها تداولت على ارتفاع في فترة ما بعد الظهر، على الرغم من أن العديد منها انخفض مرة أخرى لاحقًا. أنهت Microsoft (MSFT.O) و Nvidia (NVDA.O) الجلسة بانخفاض بنسبة 1.7% إلى 2.4%.
انخفضت Alphabet (GOOGL.O) لليوم الثاني على التوالي، حيث انخفضت بنسبة 3.1% إلى أدنى مستوى لها منذ 6 مايو. في الوقت نفسه، ارتفعت Tesla (TSLA.O).
أدت النتائج المالية الضعيفة من الشركة الأم لـ Google وصانع السيارات الكهربائية إلى إلحاق الضرر بمجموعة "Magnificent Seven" من أسهم التكنولوجيا يوم الأربعاء، مما أدى إلى أكبر انخفاضات لمؤشري Nasdaq (.IXIC) و S&P 500 (.SPX) منذ عام 2022.
مدد مؤشر Cboe Volatility Index (.VIX)، المعروف بمقياس الخوف في وول ستريت، مكاسبه الأخيرة ليغلق عند 18.46، وهو أعلى مستوى له في 14 أسبوعًا.
أظهر تقرير الناتج المحلي الإجمالي الصادر يوم الخميس أن الاقتصاد الأمريكي نما بنسبة 2.8% في الربع الثاني، وهو أعلى بكثير من التوقعات بخفض معدل الفائدة بنسبة 2% من قبل الاحتياطي الفيدرالي. تراجعت التضخم وظلت التوقعات بخفض محتمل لمعدل الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر دون تغيير.
ينتظر المستثمرون بفارغ الصبر بيانات الإنفاق الاستهلاكي يوم الجمعة لتأكيد اعتقادهم بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض قريبًا معدلات الفائدة.
بينما دفعت الأسماء الكبيرة السوق إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق هذا العام، أثارت عمليات البيع يوم الأربعاء مخاوف من أن هذه الأسهم قد تكون مفرطة في التمدد وتتجه نحو مزيد من التقلبات في المستقبل.
دفعت هذه المخاوف المستثمرين إلى تحويل الأموال إلى أسهم الشركات الصغيرة وقطاعات أخرى خارج التكنولوجيا الكبرى. ارتفع مؤشر S&P Small Cap 600 Index (.SPCY) بنسبة 1.4% يوم الخميس.
انخفض مؤشر S&P 500 Index (.SPX) بمقدار 27.91 نقطة، أو 0.51%، إلى 5,399.22، بينما انخفض مؤشر Nasdaq Composite (.IXIC) بمقدار 160.69 نقطة، أو 0.93%، إلى 17,181.72. ارتفع مؤشر Dow Jones Industrial Average (.DJI) بمقدار 81.20 نقطة، أو 0.20%، إلى 39,935.07.
من بين الأسهم التي شهدت مكاسب على تقارير الأرباح، ارتفعت IBM (IBM.N) بنسبة 4.3%، مما ساعد أيضًا في رفع أسهم Dow's blue chips. تجاوزت شركة التكنولوجيا تقديرات الإيرادات للربع الثاني ورفعت توقعاتها للنمو السنوي الكامل لأعمالها في البرمجيات.
ارتفعت American Airlines (AAL.O) بنسبة 4.2% بعد أن خفضت الشركة توقعاتها للأرباح السنوية. صعدت Southwest Airlines (LUV.N) بنسبة 5.5% بعد أن قالت إنها ستجري تغييرات مثل إلغاء المقاعد المفتوحة وتقديم مقاعد بمساحة إضافية للأرجل.
شهد قطاع الطيران والخدمات اللوجستية أيضًا مكاسب، حيث ارتفعت Old Dominion (ODFL.O) بنسبة 5.7% و J B Hunt (JBHT.O) بنسبة 4.3%. ساعدت هذه التحركات في رفع مؤشر Dow Jones Transportation Average (.DJT) بنسبة 1.3%.
انخفضت أسهم Ford (F.N) بنسبة 18.4% بعد أن خيبت أرباح الشركة المعدلة للربع الثاني توقعات المحللين. انخفضت Edwards Lifesciences (EW.N) بنسبة 31.3% بعد أن جاءت إيرادات الربع الثاني أقل من المتوقع.
تداولت البورصات الأمريكية 13.23 مليار سهم، وهو أعلى من المتوسط البالغ 11.60 مليار خلال العشرين يومًا الماضية.
قالت Morgan Stanley في بيان للعملاء المؤسسيين يوم الخميس إن صناديق التحوط التي تديرها الحواسيب باعت 20 مليار دولار من الأسهم يوم الأربعاء وتخطط لبيع ما لا يقل عن 25 مليار دولار أخرى خلال الأسبوع المقبل بعد أن انخفضت الأسهم، في واحدة من أكبر عمليات التخلص من المخاطر في عقد. بعد تقارير الأرباح المخيبة للآمال من Tesla (TSLA.O) و Alphabet (GOOGL.O) يوم الأربعاء، باع المستثمرون الأسهم، مما أدى إلى انخفاض مؤشر Nasdaq Composite Index الثقيل بالتكنولوجيا بنسبة 3.6% في أسوأ يوم له منذ أكتوبر 2022.
"بدأت التقلبات في الأسبوعين الماضيين بتدوير كبير"، قالت البنك، مشيرة إلى التحركات الأخيرة للمستثمرين بين الأسهم الصغيرة والكبيرة. "ومع ذلك، فقد تُرجمت الآن إلى تخفيض واسع النطاق في الرافعة المالية في المؤشرات (يوم الأربعاء)."
حذرت Morgan Stanley في مذكرة من أنه إذا استمرت التقلبات في الأيام القادمة، فقد يتكثف البيع بشكل كبير. يمكن أن يؤدي انخفاض إضافي بنسبة 1% يوميًا في الأسهم العالمية إلى تحفيز بيع بقيمة 35 مليار دولار، في حين يمكن لصناديق التحوط الكلية أن تمحو ما يصل إلى 110 مليار دولار في حالة انخفاض يومي بنسبة 3%.
ارتفعت المؤشرات الرئيسية للأسهم الأمريكية بعد ظهر يوم الخميس بعد بيانات الناتج المحلي الإجمالي التي جاءت أقوى من المتوقع.
قال James Koutoulas، الرئيس التنفيذي لصندوق التحوط Typhon Capital Management، إنه على الرغم من البيع الكبير يوم الأربعاء، فإن الأسهم ذات الزخم لا تزال تتداول فوق قيمتها الجوهرية.
وأشار إلى أنه تاريخيًا، كانت زيادات أسعار الفائدة تتبعها فترات ركود اقتصادي.
"يبدو أن المستثمرين يراهنون على انعكاس هذا الاتجاه"، أضاف في مذكرة للعملاء.
تزداد صناديق التحوط تشاؤمًا، حيث تقلل من مراكزها الطويلة، أو الرهانات على ارتفاع الأسهم، بينما تحافظ أو تزيد من الرهانات على الأسهم التي يعتقدون أنها قد تنخفض، وفقًا لـ Morgan Stanley.
كان مديرو المحافظ يبيعون الأسهم بشكل رئيسي في قطاعات تكنولوجيا المعلومات، والسلع الاستهلاكية الأساسية، والمواد.
أشارت Goldman Sachs أيضًا إلى أن عملائها كانوا يزيدون من مراكزهم القصيرة في ما يسمى بالمنتجات الكلية مثل صناديق المؤشرات المتداولة ذات القيمة السوقية الكبيرة والسندات الشركاتية (ETFs).
أنهت صناديق التحوط يوم الأربعاء بخسائر بعد انخفاض كبير في الأسواق، على الرغم من أنها تمكنت عمومًا من تخفيف الخسائر مقارنة بالمؤشرات الرئيسية للأسهم.
خسرت صناديق التحوط العالمية في المتوسط 0.67%، وفقًا لـ Morgan Stanley، حيث شهدت صناديق التحوط ذات الأسهم الطويلة/القصيرة في الأمريكتين أكبر انخفاض بنسبة 1.04%.
انخفض مؤشر MSCI All Country World Index (.dMIWD00000PUS) بنسبة 1.67% يوم الأربعاء، بينما انخفض مؤشر S&P 500 (.SPX) بنسبة 2.31%.
"تشهد صناديق التحوط أكبر انخفاض في عام إيجابي بشكل عام"، قال Mario Unali، رئيس الاستشارات الاستثمارية في Kairos Partners.
