S&P 500 dan Nasdaq Composite mengakhiri sesi yang tidak menentu dengan penurunan pada hari Khamis, gagal untuk memulihkan kerugian dari penjualan teknologi hari sebelumnya. Pelabur bergelut dengan ketidakpastian mengenai prospek mega-cap.
Dow Jones Industrial Average, sebaliknya, melanjutkan kenaikan paginya untuk ditutup lebih tinggi berdasarkan data KDNK AS yang kukuh. Saham permodalan kecil juga meningkat apabila pelabur beralih dari permodalan besar. Russell 2000 (.RUT) naik 1.3%, sebahagiannya mengimbangi kerugian permodalan pertengahan.
Syarikat besar memulakan hari dengan ketidakpastian tetapi diperdagangkan lebih tinggi pada waktu petang, walaupun banyak daripada mereka kemudiannya jatuh lagi. Microsoft (MSFT.O) dan Nvidia (NVDA.O) mengakhiri sesi dengan penurunan masing-masing sebanyak 1.7% hingga 2.4%.
Alphabet (GOOGL.O) jatuh untuk hari kedua berturut-turut, turun 3.1% ke paras terendah sejak 6 Mei. Sementara itu, Tesla (TSLA.O) meningkat.
Hasil kewangan yang lemah dari syarikat induk Google dan pembuat kereta elektrik itu merugikan kumpulan saham teknologi "Magnificent Seven" pada hari Rabu, menyebabkan Nasdaq (.IXIC) dan S&P 500 (.SPX) mengalami penurunan terbesar sejak 2022.
Indeks Volatiliti Cboe (.VIX), yang dikenali sebagai penunjuk ketakutan Wall Street, melanjutkan kenaikan baru-baru ini untuk ditutup pada 18.46, paras tertinggi baharu dalam 14 minggu.
Laporan KDNK yang dikeluarkan pada hari Khamis menunjukkan ekonomi AS berkembang sebanyak 2.8% pada suku kedua, jauh melebihi jangkaan untuk pengurangan kadar 2% oleh Rizab Persekutuan. Inflasi mereda dan jangkaan untuk kemungkinan pemotongan kadar oleh Rizab Persekutuan pada bulan September kekal tidak berubah.
Pelabur dengan sabar menunggu data perbelanjaan pengguna pada hari Jumaat untuk mengesahkan kepercayaan mereka bahawa Rizab Persekutuan mungkin akan segera mengurangkan kadar faedah.
Walaupun nama-nama besar telah mendorong pasaran ke paras tertinggi sepanjang masa tahun ini, penjualan pada hari Rabu telah menimbulkan kebimbangan bahawa saham-saham ini mungkin terlalu melambung dan menuju lebih banyak volatiliti di masa depan.
Kebimbangan ini telah mendorong pelabur untuk mengalihkan wang mereka ke dalam saham-saham permodalan kecil dan sektor-sektor lain di luar teknologi mega-cap. Indeks S&P Small Cap 600 (.SPCY) naik 1.4% pada hari Khamis.
Indeks S&P 500 (.SPX) jatuh 27.91 mata, atau 0.51%, kepada 5,399.22, manakala Nasdaq Composite (.IXIC) jatuh 160.69 mata, atau 0.93%, kepada 17,181.72. Dow Jones Industrial Average (.DJI) naik 81.20 mata, atau 0.20%, kepada 39,935.07.
Antara saham yang melihat kenaikan hasil laporan pendapatan, IBM (IBM.N) naik 4.3%, turut membantu mengangkat saham blue chips Dow. Syarikat teknologi ini mengatasi anggaran hasil suku kedua dan meningkatkan ramalan pertumbuhan tahunan penuh untuk perniagaan perisiannya.
American Airlines (AAL.O) naik 4.2% selepas syarikat itu mengurangkan ramalan keuntungan tahunan penuhnya. Southwest Airlines (LUV.N) naik 5.5% selepas mengatakan ia akan membuat perubahan seperti menghapuskan tempat duduk pelan terbuka dan menawarkan tempat duduk dengan ruang kaki tambahan.
Sektor penerbangan dan logistik juga melihat kenaikan, dengan Old Dominion (ODFL.O) naik 5.7% dan J B Hunt (JBHT.O) naik 4.3%. Pergerakan ini membantu mengangkat Dow Jones Transportation Average (.DJT) sebanyak 1.3%.
Saham Ford (F.N) jatuh 18.4% selepas keuntungan suku kedua yang disesuaikan oleh pembuat kereta itu gagal memenuhi jangkaan penganalisis. Edwards Lifesciences (EW.N) jatuh 31.3% selepas hasil suku kedua tidak memenuhi jangkaan.
Bursa AS memperdagangkan 13.23 bilion saham, melebihi purata 11.60 bilion dalam 20 hari dagangan terakhir.
Dana lindung nilai makro yang dijalankan oleh komputer menjual $20 bilion saham pada hari Rabu dan merancang untuk melepaskan sekurang-kurangnya $25 bilion lagi dalam minggu depan selepas saham-saham merosot, salah satu risiko terbesar dalam dekad ini, kata Morgan Stanley dalam satu kenyataan kepada pelanggan institusi pada hari Khamis. Selepas laporan pendapatan yang mengecewakan dari Tesla (TSLA.O) dan Alphabet (GOOGL.O) pada hari Rabu, pelabur menjual saham, menghantar Indeks Komposit Nasdaq yang sarat teknologi turun 3.6% untuk hari terburuknya sejak Oktober 2022.
"Volatiliti dua minggu terakhir bermula dengan rotasi yang signifikan," kata bank itu, memetik pergerakan pelabur baru-baru ini antara saham permodalan kecil dan mega. "Walau bagaimanapun, ini kini diterjemahkan kepada penurunan leverage yang meluas dalam indeks (pada hari Rabu)."
Morgan Stanley memberi amaran dalam satu nota bahawa jika volatiliti berterusan dalam beberapa hari akan datang, penjualan boleh meningkat dengan ketara. Penurunan tambahan 1% dalam ekuiti global setiap hari boleh mencetuskan penjualan sebanyak $35 bilion, manakala dana lindung nilai makro boleh menghapuskan sebanyak $110 bilion pada penurunan harian sebanyak 3%.
Indeks saham utama AS meningkat pada petang Khamis selepas data KDNK yang lebih baik daripada jangkaan.
James Koutoulas, CEO dana lindung nilai Typhon Capital Management, berkata bahawa walaupun penjualan pada hari Rabu, saham momentum terus berdagang di atas nilai intrinsik mereka.
Dia mencatat bahawa secara sejarah, kenaikan kadar faedah telah diikuti oleh kemerosotan ekonomi.
"Nampaknya pelabur sedang bertaruh pada pembalikan aliran itu," tambahnya dalam satu nota kepada pelanggan.
Dana lindung nilai semakin pesimis, mengurangkan kedudukan panjang mereka, atau taruhan pada saham yang naik, sambil mengekalkan atau meningkatkan taruhan pada saham yang mereka fikir boleh jatuh, menurut Morgan Stanley.
Pengurus portfolio kebanyakannya menjual pendek saham dalam sektor teknologi maklumat, barangan pengguna asas, dan bahan.
Goldman Sachs juga mencatat bahawa pelanggan mereka meningkatkan kedudukan pendek mereka dalam produk makro seperti dana dagangan bursa dengan permodalan besar dan bon korporat (ETF).
Dana lindung nilai mengakhiri hari Rabu dengan kerugian selepas penurunan besar dalam pasaran, walaupun secara amnya mereka berjaya mengurangkan kerugian berbanding indeks saham utama.
Dana lindung nilai global kehilangan purata 0.67%, menurut Morgan Stanley, dengan dana lindung nilai ekuiti panjang/pendek di Amerika mengalami penurunan terbesar sebanyak 1.04%.
Indeks MSCI All Country World (.dMIWD00000PUS) jatuh 1.67% pada hari Rabu, manakala S&P 500 (.SPX) jatuh 2.31%.
"Dana lindung nilai mengalami penurunan terbesar dalam tahun yang sebaliknya positif," kata Mario Unali, ketua nasihat pelaburan di Kairos Partners.
