S&P500

Обзор 28.11

Рынок США. Небольшой откат перед Днем Благодарения.

Главные индексы США в среду: Доу - 0.3%, NASDAQ - 0.6%, S&P500 - 0.4%, S&P500 5998, диапазон 5800 - 6200.

В среду торговля была несколько смешанной, поскольку инвесторам не хватало уверенности перед закрытием рынка на День Благодарения.

S&P 500 упал на 0,4%, Nasdaq Composite снизился на 0,6%, а промышленный индекс Dow Jones зафиксировал снижение на 0,3%, однако широта рынка была положительной.

Рост опережал снижение с отрывом 3 к 2 на NYSE и с отрывом 4 к 3 на Nasdaq. Предпочтение отдавалось акциям с малой капитализацией, в результате чего индекс Russell 2000 закрылся на 0,1% выше, в то время как деньги уходили из акций компаний с большой капитализацией, технологических акций и производителей микросхем.

Такая ротация была постоянной темой на протяжении всего ноября, что способствовало росту индекса компаний малой капитализации с октября на 10,5%. Взвешенный по рыночной капитализации индекс S&P 500 в этом месяце вырос на 5,1%.

Опережающая динамика индекса малой капитализации была частично объяснена экономическими данными вчера утром, которые были в значительной степени благоприятны для перспектив роста экономики США.

Между тем падение акций технологических компаний последовало за разочаровывающими отчетами о прибылях и/или прогнозами таких компаний, как Dell (DELL 124,38, -17,36, -12,3%), Autodesk (ADSK 290,64, -27,32, -8,6%), CrowdStrike (CRWD 347,56, -16,71, -4,6%) и WorkDay (WDAY 253,40, -16,79, -6,2%). Кроме того, некоторая слабость акций технологических компаний отражает фиксацию прибыли, поскольку многие компании сектора продемонстрировали значительный рост с начала года.

В среду утренние данные показали, что инфляция цен PCE в октябре была немного выше целевого показателя ФРС в 2,0%, но реальный располагаемый личный доход увеличился на 0,4%, еженедельные первичные заявки на пособие по безработице обнадеживали низким значением всего в 213 000, а объемы продаж незавершенного жилья подскочили.

Казначейские облигации закрылись с ростом в ответ на данные и в ответ на сильный аукцион 7-летних векселей на сумму $44 млрд.

Доходность по 10-летним облигациям упала на шесть базисных пунктов до 4,24%, а доходность по 2-летним облигациям упала на четыре базисных пункта до 4,21%. Вышеупомянутая слабость акций технологических компаний привела к тому, что сектор информационных технологий S&P 500 закрылся на 1,2% ниже. С другой стороны, падение ставок способствовало развитию сектора недвижимости, который зафиксировал рост на 0,7%.

С начала года:

Nasdaq Composite: +27.0% S&P 500: +25.8% S&P Midcap 400: +20.9% Russell 2000: +19.7% Dow Jones Industrial Average: +18.7%

Обзор экономических данных:

Еженедельный индекс заявок на ипотеку MBA 6,3%; До 1,7%

Личный доход за октябрь 0,6% (консенсус 0,3%); Предыдущие 0,3%,

Октябрьские личные расходы 0,4%(консенсус 0,2%); Prior были пересмотрены до 0,6% с 0,5%,

Октябрьские цены PCE 0,2% (консенсус 0,2%); Предыдущие 0,2%,

Октябрь PCE - Core 0,3% (консенсус 0,3%); До 0,3%

Ключевым выводом отчета является отсутствие снижения инфляции в индексах цен PCE по сравнению с прошлым годом. Это не было неожиданностью, учитывая, что ежемесячные показатели соответствовали оценкам, однако это будет способствовать склонности ФРС к более постепенному подходу к сокращению диапазона ставки по федеральным фондам.

Еженедельные первоначальные заявки по безработице 213 тыс. (консенсус 217 тыс.); Приор были пересмотрены до 215 тыс. с 213 тыс.,

Еженедельные продолжающиеся пособия 1,907 млн; Приор был пересмотрен до 1,898 млн с 1,908 млн.

Ключевой вывод из отчета практически тот же: работодатели неохотно отпускают сотрудников, но уволенным работникам становится все труднее найти новую работу.

Октябрьские заказы длительного пользования 0,2% (консенсус 0,4%); Приор был пересмотрен до -0,4% с -0,8%,

Октябрьские заказы на товары длительного пользования - без учета транспорта 0,1% (консенсус 0,3%); Предыдущие 0,4%

Ключевой вывод из отчета заключается в том, что в октябре он продемонстрировал некоторую мягкость деловых расходов, о чем свидетельствует снижение на 0,2% новых заказов на капитальные товары невоенного назначения, за исключением самолетов, что является показателем деловых расходов.

Международный Торговля товарами – $99,1 млрд; Приор был пересмотрен до -$108,7 млрд с -$108,2 млрд в октябре.

Розничные запасы 0,1%; Prior были пересмотрены до 0,6% с 0,8%.

Октябрь Оптовые запасы 0,2%; Приор был пересмотрен до -0,2% с -0,1%

ВВП в третьем квартале - вторая оценка 2,8% (консенсус 2,8%); Предыдущие 2,8%, д

Дефлятор ВВП за третий квартал – вторая оценка 1,9% (консенсус 1,8%); До 1,8%.

Ключевой вывод из отчета заключается в том, что произошел небольшой пересмотр расходов на личное потребление в сторону понижения, однако это не изменило того факта, что личные расходы были довольно здоровыми в третьем квартале.

Ноябрьский PMI Чикаго 40,2 (консенсус 45,0); Приор 41,6

Октябрьские незавершенные продажи жилья 2,0% (консенсус -1,5%); Prior был пересмотрен до 7,5% с 7,4%.

Энергетика: Нефть Брент 72.60 долл. - снижение примерно на 1 долл. за сутки.

Вывод: Рынок США ушел на праздники на уровне практически максимумов года. Отчеты по экономике в целом позитивные. Рост вполне может продолжиться прямо с этих уровней - но для новых покупок есть смысл дождаться нормальной коррекции.

Макаров Михаил, еще больше аналитики:

https://www.ifxwowinvest.org/ru/forex_analysis/?х=mmakarov

https://www.ifxwowinvest.org/ru/forex_analysis/?х=mmakarov