Австралийский доллар в паре с американской валютой сегодня обновил очередной ценовой минимум, обозначившись на отметке 0,6540. В этой ценовой области оззи находился в последний раз в начале августа – то есть речь идет о почти трехмесячном лоу. И хотя инициативу по паре почти сразу перехватили покупатели, краткосрочный южный импульс носил обоснованный характер. Трейдеры отреагировали на опубликованный отчёт по росту инфляции в Австралии, все компоненты которого оказались в красной зоне.
На мой взгляд, участники рынка недооценили релиз, учитывая его значимость. Впрочем, осторожность трейдеров aud/usd тоже объяснима, так как рынок находится в ожидании данных по росту американской экономики в третьем квартале и октябрьских Нонфармов. Эти публикации способны оказать на гринбек сильнейшее влияние, поэтому доллар сейчас находится под фоновым давлением. Австралиец следует за американской валютой, игнорируя «собственные» фундаментальные факторы.
И всё же, сегодняшнюю публикацию не стоит игнорировать. Релиз еще напомнит о себе – буквально на следующей неделе, когда состоится ноябрьское заседание Резервного банка Австралии. Да, непосредственно в этот день (5 ноября) все внимание рынка будет приковано к президентским выборам в США. Но когда страсти по гринбеку улягутся, австралиец обратит свой взор на итоги заседания РБА, которые, вероятно, будут носить голубиный характер.
Итак, сегодня были обнародованы ключевые данные по росту инфляции в сентябре и в третьем квартале. В сентябре индекс потребительских цен снизился до 2,1%, при прогнозе снижения до 2,3%. Показатель последовательно снижается уже четвёртый месяц подряд. Квартальные данные также имеют «красный окрас». Так, в квартальном выражении CPI снизился до 0,2%, при прогнозе 0,2%. Это самый слабый темп роста с 2020 года, когда в мире бушевал коронавирусный кризис. В годовом исчислении индекс снизился до 2,8%, с предыдущего значения 3,8%. Здесь также многолетний рекорд – самый слабый темп роста с первого квартала 2021 года.
Представители Австралийского бюро статистики заявили о том, что основными факторами замедления CPI стали снизившиеся цены на топливо (-6,7%), транспортные услуги (-2,2%) и одежду и обувь (-0,7%). При этом весьма существенно увеличилась стоимость аренды жилья (7,3%). Правда, это единственный компонент отчёта, который показал такой значительный прирост.
В целом же, можно констатировать факт того, что инфляция «досрочно» вернулась в целевой диапазон РБА 2-3%, т.к. члены австралийского регулятора прогнозировали более медленный темп снижения инфляционных показателей.
Возникает вопрос – каким образом отреагирует Резервный банк на сегодняшний релиз? Можно не сомневаться в том, что ЦБ смягчит свою позицию, но насколько сильно?
Следует сразу отметить, что, несмотря на замедление инфляции, РБА вряд ли снизит процентную ставку уже на ноябрьской встрече, хотя одно обязательное условие для этого шага уже выполнено. Отстаивая сохранение статус-кво, ЦБ может заявить, что инфляция по-прежнему находится «в повышательной плоскости» (указав, например, на удорожание аренды жилья в сентябре), что рынок труда Австралии всё еще силён, а высокие темпы роста заработной платы создают инфляционные риски. Всё это – аргументы для сохранения выжидательной позиции на ноябрьском заседании. Но при этом можно предположить, что Резервный банк существенно смягчит свою позицию относительно дальнейших своих действий. Вполне вероятно, что ЦБ допустит снижение процентной ставки на декабрьском заседании или в начале следующего года.
На мой взгляд, теперь судьба процентной ставки РБА зависит от динамики рынка труда. «Австралийские Нонфармы» в прошлом месяце действительно отразили достаточно сильный результат. Например, количество занятых выросло в сентябре на 64 тысячи (при прогнозе 25 тысяч) – это максимальное значение показателя с февраля этого года. Структура данного компонента говорит о том, что его рост был обусловлен ростом полной занятости, тогда как частичная занятость показала минимальный прирост (соотношение – 51,6/12,5 тыс.).
Как только австралийский рынок труда начнёт остывать, РБА всерьёз задумается о снижении процентной ставки. Но на данный момент продавцы aud/usd смогут рассчитывать лишь на смягчение риторики сопроводительного заявления Центробанка. Глава ЦБ Мишель Буллок также может озвучить недвусмысленные намёки, суть которых будет сводиться к перспективам снижения ставки в обозримом будущем.
Здесь необходимо напомнить, что в начале октября заместитель управляющего РБА Эндрю Хаузер заявил о том, что говорить о «голубином развороте» еще рано, но если инфляция и дальше будет демонстрировать признаки замедления, то «все варианты дальнейших действий будут на столе». Как видим, инфляция действительно замедлилась, и теперь следующий ход – за Резервным банком.
Таким образом, опубликованный сегодня инфляционный отчёт – однозначно не в пользу оззи. Но в ближайшие дни (вплоть до пятницы, когда будут опубликованы ключевые данные по рынку труда США) австралиец будет следовать за гринбеком, который в свою очередь будет реагировать на ключевые релизы недели (ВВП США, Нонфармы). В условиях такой неопределённости по паре целесообразно занять выжидательную позицию, тем более что продавцы aud/usd так и не смогли преодолеть уровень поддержки 0,6550 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1). Но если вышеуказанные американские отчёты не разочаруют долларовых быков, южный тренд возобновится – в среднесрочной перспективе пара снизится к основанию 65-й фигуры и протестирует уровень поддержки 0,6500 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме W1).
